한 20년 전인가요?대학교 다닐때 재무관리에 대해 강의를 들었던 적이 있었는데요.이 재무관리가 가정에서도 꽤 유용한 학문이더라구요,그래서 오늘은 재무관리의 뜻과 개념에 알아 볼까 합니다.
재무관리란,
기업의 경영 활동에 있어 자금을 조달하고 이를 효율적으로 운용하는 것에 관련된 이론을 연구하는 학문입니다. 따라서 재무관리의 목표는 낮은 자본비용으로 자금을 조달하고 조달된 자금으로 수익성이 높은 투자 안에 투자하여 기업의 가치를 극대화시키는 데 있습니다.-출처 나무위키-
재무관리의 의의
경영활동에 필요한 자금의 조달과 운용에 관련된 의사결정을 수행하는 관리기능으로 기업이 필요로 하는 자금을 합리적으로 조달하고 조달된 자금을 효율적으로 운용하여 기업가치를 극대화 하고자 하는 것입니다. (운용 과 투자)
-재무관리의 목표
자본비용과 자본구조를 중심으로 자본조달결정과 자본의 운용을 중심으로 자본비용의 극소화와 투자결정에 있어서 투자수익의 극대화가 조화를 이루어 기업가치의 극대화를 실현하고자 하는 것이 궁극적인 재무관리의 목표입니다.
-재무관리의 기능
자본조달결정 기능 , 투자결정기능, 배당결정기능, 기타 재무자료분석기능 과 특수 기능
-재무관리 담당자
종합적 관리기능의 담당자로 기업의 재무활동을 계획, 실행, 통제 하는 통합적인 관리 기능 수행
기업자금의 순환과정에 의한 재무관리자의 역활
투자자에게 주식, 채권 등의 금융자산을 판매 기업의 소요자금을 조달
자본비용 극소화를 달성하도록 기업자본의 최적배합을 달성
조달된 자본이 기업 영업활동에 투자되고 실물자산 구입
주주 부의 극대화와 대리인 문제
1.대리인 비용
기업에 필요한 자본을 제공한 주체와 그 자금을 운용하는 대리인간의 이해상충의 의해 발생되는 비용
(감시비용, 확증비용, 잔여손실)
2. 지분의 대리인 문제
기업의 주체인 주주와 대리인인 경영자간의 이해상충에 의해 발생되는 문제
1) 기업자금으로 개인적 사용과 주주 부의 극대화보다 호화스런 사무실, 최고급승용차 등 자신의 특권적 소비를
위하여 기업자금 사용
2) 경영자들의 제임기간이 유한하여, 단기 이익에 치중, 재무자료를 조작하여 기업성과를 과대 포장
3) 위험한 투자안을 기피하여 자신의 직위에만 연연
-기업 내부 해소 방법
발의(의사결정관리), 재가(의사결정통제), 실행(의사결정관리), 감시(의사결정통제)
initaiation , ratification , implementation , monitoring
-기업 외부 해소 방법
증권시장, 기업인수시장, 경영자 노동시장
3. 부채의 대리인 문제
경영자가 주주의 입장에서만 의사결정을 함으로써 채권자와 주주간의 이해상충에 의해 발생되는 대리인문제
1)부채의 대리인 문제
- 자산대체 :
기존투자의 결과 보유하고 잇는 자산으로부터 보다 위험한 자산으로 대체 시키는 투자행위
- 추가 채권발행을 통한 채권자의 청구권 희석화 :
추가 채권을 발행하여 기존채권자의 채권회수를 약화시켜 기존 채권자의 청구권 가치를 감소하게
만드는것
- 과소투자 :
기업내부의 유보된 여유자금을 투하하여 실행하는 경우, 우선되는 청구권을 갖는 기존 채권자의
가치만 상승시키는 투자를 실행치 않는 행위
- 과다배당 :
기업의 모든 자산을 처분하여 그 자금을 주주들에게 모두 배당해버려 채권자들이 보유하고 있는
청구권은 아무런 가치도 없이 빈껍데기로 되고 마는 배당
2)해소 방법
채무약정서
-생산 및 투자의사결정에 대한 제약조항
순현재가치를 갖는 모든 투자안을 채택하도록 규정하는것 - 현실적으로 어렵다.
- 배당지급에 대한 제약조항
배당가능자금에 대한 규정을 통하여 이루어짐
-자금조달에 대한 제약조항
추자적인 부채조달에 따르는 청구권 희석화 문제를 해결하기 위한 설정되는 제약 조항
부채를 통한 추가자금 조달규모에 대한 제약과 부채상환의 우선권에 관한 제약 조항 포함
-확증활동을 요구하는 제약조항
제무제표 등의 보고서작성 및 그의 감사에 관한 조항, 회계절차에 관한 조항, 보험가입 관한 조항
경영자의 채무약정서내용 준수에 관한 조항 등이 있음